Moncler第三季度营收基本持平，Stone Island逆势增长5%，高端户外服装市场出现分化

GLOBAL FASHION BUSINESS | OUTDOOR APPAREL

国际高端户外服装市场出现新的经营分化。2026年10月21日，意大利奢侈服装集团Moncler公布最新经营数据。集团第三季度营收约6.06亿欧元，按固定汇率计算与去年同期基本持平。其中，核心Moncler品牌收入同比下降1%，欧洲市场受到旅游消费疲软影响；旗下Stone Island品牌则实现5%的增长。两大品牌的不同表现，反映出高端服装消费、区域市场和销售渠道正在经历调整。

Moncler品牌门店资料图，2026年10月9日拍摄于荷兰阿姆斯特丹。 摄影：Deerpeter / Deer Peter B.V.，CC BY-SA 4.0。 图片与本次财务公告无直接关系。

01｜Moncler集团第三季度营收约6.06亿欧元

根据Moncler集团公布的经营数据及Reuters于10月21日发布的报道，集团2026年第三季度实现营收约6.055亿欧元。

按固定汇率计算，集团收入与去年同期基本持平。

这一表现略高于公司汇总的分析师预期。此前市场预期约为5.97亿欧元。

从今年前九个月整体表现看，集团累计营收约18.95亿欧元，按固定汇率计算同比增长6%。

这说明集团全年迄今仍保持增长，但第三季度的经营节奏明显放缓。

对于高端服装行业，单季度表现需要结合产品季节性、区域市场及销售渠道变化进行分析。

02｜核心Moncler品牌收入同比下降1%

Moncler以高端羽绒服、功能性外套及冬季服装闻名。

2026年第三季度，Moncler品牌实现营收约4.996亿欧元，按固定汇率计算同比下降1%。

根据公司披露的信息，品牌直接面向消费者的销售渠道在季度内出现放缓。

直接销售渠道收入按固定汇率计算下降2%，批发渠道则增长2%。

不同渠道表现存在差异，说明品牌零售端的需求环境仍面临压力。

对于高端服装品牌，直营零售和批发业务在销售节奏、库存管理及客户结构方面具有不同特点。

03｜欧洲市场受到旅游消费疲软影响

欧洲市场是Moncler重要的国际销售区域。

根据Reuters报道，Moncler品牌第三季度欧洲相关市场收入下降8%。

集团将部分经营压力归因于旅游客流持续疲软，以及复杂的国际消费环境。

高端服装品牌在部分国际购物目的地具有较高的旅游消费关联度。

当跨境旅行和游客消费发生变化时，相关零售门店的经营表现可能受到影响。

相比之下，Moncler品牌在亚洲仍保持中个位数增长，美洲市场增长约2%。

区域市场之间的差异，反映出全球高端服装消费复苏并不同步。

04｜Stone Island实现5%的季度增长

与核心Moncler品牌相比，集团旗下Stone Island第三季度表现相对稳健。

根据集团公布的数据，Stone Island季度营收约1.059亿欧元，按固定汇率计算同比增长5%。

该品牌在直接销售和批发渠道均实现增长。

其中，亚洲和美洲市场表现较为突出。

Stone Island长期以面料研发、服装染色及功能性服装设计作为品牌特色。

其产品覆盖夹克、针织服装、运动休闲服饰及其他男装类别。

本季度的经营表现，为观察国际高端功能性服装市场提供了另一组数据。

05｜高端冬季服装面临明显季节性

Moncler集团的产品结构具有较强的季节性特点。

羽绒服、保暖外套及其他冬季产品，是Moncler品牌的重要业务组成部分。

因此，集团第四季度通常具有较高的销售重要性。

第三季度的收入变化，不能单独代表全年最终经营结果。

近年来，Moncler持续拓展不同季节的服装品类，希望降低业务对冬季消费的依赖程度。

品牌在春夏服装、轻量化外套及其他产品方向的布局，值得供应链企业持续关注。

不过，相关新品开发能否改善全年销售结构，仍需结合后续经营数据判断。

06｜高端品牌采购策略可能更加重视灵活性

国际高端服装市场的区域差异和季节性变化，也为上游供应链带来新的管理课题。

对于品牌采购部门，产品开发、采购计划和库存安排需要考虑不同市场的实际销售情况。

当消费者需求出现变化时，部分品牌可能更加关注订单调整能力及供应商响应效率。

对于面料、拉链及其他服装辅料制造企业，稳定品质与快速开发能力仍然重要。

供应商还需要关注品牌不同产品线之间的技术要求差异。

例如，高端羽绒服通常需要兼顾拉链外观、操作手感、耐久性及与保暖结构的适配。

轻量化春夏外套则可能更加关注辅料重量、柔软度和服装整体设计效果。

07｜中国拉链网观察：高端服装辅料应关注产品线变化

Moncler集团第三季度的经营数据，对中国拉链及服装辅料企业具有一定参考价值。

首先，高端品牌的不同产品线可能呈现不同的市场表现。

拉链企业在开发国际客户时，需要了解客户的产品定位、主要销售市场及季节性特点。

其次，随着部分品牌拓展四季化产品，拉链供应商也可以进一步完善轻量化、柔软型及功能性产品组合。

再次，面对市场需求变化，供应商需要提高样品开发、颜色确认及订单交付的响应效率。

对于高端户外服装，拉链维修便利性和长期使用可靠性也值得关注。

中国拉链网此前报道的《始祖鸟Sperro SV正式上市，可更换拉头进入高端户外循环设计》介绍了国际户外品牌在拉链维修结构方面的创新。

需要说明的是，Moncler本次财务公告没有披露拉链供应商、采购数量或具体辅料订单变化。

上述建议属于中国拉链网结合高端服装产品特点提出的行业观察。

未来，能够持续提供稳定品质、差异化产品和专业技术服务的拉链企业，将更有条件参与国际高端品牌的产品开发。