美国减税提升消费预期 纺织服装出口将受益于订单回升

　　【中国拉链网-纺织资讯】12月2日，美国共和党税改法案在参议院获得通过。这次税改法案是30多年以来对美国税法最大的一次调整。本报告主要阐述美国税改对我国纺织服装出口行业的影响。

　　美国减税提升美国经济预期，利好出口纺织行业出口订单、如人民币贬值将带来汇兑损益收入：(一)提振美国经济和消费、美国纺织服装进口需求提升，间接提升我国纺织制造出口企业订单。(二)美元短期或将强势，带来纺织企业汇兑损益收入。美国税改法案的通过，将对经济产生刺激作用，将带动国内消费市场增长，有利于我国纺织服装出口企业订单回升。同时，税改短期内推动国际资本向美国回流，在短期内支撑强势美元，以致人民币在短期内存在贬值压力。在本币贬值的情况下，以美元结算的订单将为纺织服装出口公司带来汇兑损益，产生额外利润。

　　纺织服装出口逐步企稳，出口美国占比保持稳定：2014年后，随着我国劳动力成本逐步上升，纺织服装行业向人力成本更低的东南亚国家转移，我国纺织品和服装出口金额均呈现下滑趋势。2016年后，纺织品、服装出口均逐步企稳，同比增速恢复至0%附近。2017年1~10月，纺织品出口金额同比增长2.59%，服装出口金额同比减少2.30%。而从出口国家方面看，出口美国的纺织品服装金额约占总金额的16.6%，占比较大。分国别出口数据看，2017年1~8月，纺织品出口美国金额同比增长4.65%，服装出口美国金额同比减少2.74%。

　　重视出口渠道公司或将受益：短期内的人民币对美元贬值，将使出口较多的纺织服装企业受益，从报表收入结构看，鲁泰A、孚日股份、联发股份超过半数收入来自港澳台及海外，而华孚时尚、百隆东方也有30%以上收入来自海外渠道。

　　人民币贬值带来的出口竞争力提升，戒将使上述大力发展海外渠道的上市公司受益。